3月以來，車企密集披露2024年年報。據(jù)《中國經(jīng)營報》記者不完全統(tǒng)計，在25家已公布2024年財報的車企中，有14家利潤出現(xiàn)同比下滑。不過，也有部分車企憑借新能源汽車業(yè)務(wù)的進一步起量，得益于規(guī)模效應的顯現(xiàn)，海外市場的拓展，以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)逆勢上揚。

受訪業(yè)內(nèi)人士認為，無論是跨國車企還是中國車企當前都面臨各種維度的考驗，汽車行業(yè)正處在新一輪淘汰賽階段，在價格戰(zhàn)常態(tài)化與技術(shù)路線的博弈下，現(xiàn)金流健康度，展開生態(tài)合作以彌補技術(shù)短板，以及良好的成本控制能力等將成為車企生存關(guān)鍵。

跨國車企利潤“縮水”

跨國車企需在“大象轉(zhuǎn)身”中平衡好短期陣痛與長期投入之間的微妙關(guān)系。

從利潤情況來看，豐田汽車在2024年依然居于行業(yè)首位，是唯一一家凈利潤超過2400億元的公司，繼續(xù)穩(wěn)坐行業(yè)頭把交椅。緊隨其后的是大眾汽車集團，2024年稅后利潤為123.94億歐元。記者注意到，雖然主要跨國車企均在2024年實現(xiàn)了盈利，但其中大部分車企2024年的利潤相較于2023年出現(xiàn)了下滑，Stellantis集團的凈利潤同比驟降達到70%。

具體來看，2024年全球第二大汽車制造商大眾汽車集團全年銷售收入為3247億歐元，同比微增0.7%。而其營業(yè)利潤同比下滑15.4%，為191億歐元(約合人民幣1506.97億元)。稅后利潤為123.94億歐元(約合人民幣977.87億元)，同比下滑30.6%。

大眾汽車集團方面指出，運營成本上升和外部競爭加劇是導致2024年公司利潤大幅下降的主要原因。受市場競爭影響，2024年大眾汽車集團全球汽車銷量為903萬臺，下降3.5%。

2024年，全球豪華汽車制造商寶馬集團全年收入為1423.8億歐元，同比下滑8.4%；稅前利潤109.71億歐元(約合人民幣865億元)，同比下滑35.8%；稅前利潤率7.7%，同比減少3.3個百分點。汽車業(yè)務(wù)稅前利潤為75.4億歐元(約合人民幣594.7億元)，同比減少40.3%。

2024年，寶馬集團銷售汽車245萬輛，同比下滑4%。寶馬集團方面坦言，中國市場需求疲軟與供應鏈問題成為拖累業(yè)績的主因。2024年，寶馬集團在中國市場交付71.45萬輛BMW和MINI品牌汽車，同比下降13.4%。

中國市場不僅影響了寶馬集團的業(yè)績，梅賽德斯-奔馳同樣受到影響。梅賽德斯-奔馳2024年息稅前利潤為136億歐元(約合人民幣1072.8億元)，同比下滑約31%；營業(yè)額為1456億歐元(約合人民幣1.15萬億元)，同比下滑4.4%。在中國市場，梅賽德斯-奔馳2024年向中國客戶交付了超71.4萬輛新車(含乘用車及輕型商務(wù)車)，營收同比下跌8.5%至231.4億歐元(約合人民幣1825.6億元)。

業(yè)內(nèi)人士告訴記者，跨國車企在2024年利潤出現(xiàn)下滑的原因是多維的。一方面，全球經(jīng)濟增長趨緩，消費者信心下降，導致關(guān)鍵市場的銷量普遍下滑，這直接壓縮了車企的營收與利潤空間。另一方面，車企向電動化、智能化轉(zhuǎn)型需要巨額研發(fā)與資本投入，加上工廠重組、技術(shù)升級等一次性費用，導致固定成本大幅上升，盈利受到擠壓。此外，激烈的價格戰(zhàn)以及燃油車市場的萎縮導致規(guī)模效應減弱，也在一定程度上侵蝕了跨國車企的利潤。跨國車企需在“大象轉(zhuǎn)身”中平衡好短期陣痛與長期投入之間的微妙關(guān)系。

中國車企業(yè)績分化尋求降本增效

市場瞬息萬變，在激烈的市場競爭之下，留給車企騰挪、試錯的時間已經(jīng)不多。

2024年，中國汽車產(chǎn)業(yè)在價格戰(zhàn)與轉(zhuǎn)型焦慮中迎來分水嶺，一些在行業(yè)中擁有話語權(quán)的車企也面臨著市場的洗禮。

從2024年的情況來看，在中國車企中，凈利潤情況出現(xiàn)了明顯的兩極分化。

記者注意到，包括長城汽車在內(nèi)的一些頭部車企凈利潤同比迎來較大增長。3月28日，長城汽車發(fā)布的財報顯示，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入2021.95億元，同比增長16.73%；凈利潤創(chuàng)歷史新高達到126.92億元，同比增長80.76%；扣非歸母凈利潤為97.35億元，同比增長101.4%；單車凈利潤為1.03萬元，同比提升0.46萬元。海外銷售的增長、國內(nèi)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，以及在越野車領(lǐng)域形成的護城河，為不參與無序內(nèi)卷的長城汽車提供了“造血”能力。

而與之相對的是，受合資業(yè)務(wù)下滑影響，一些傳統(tǒng)車企的凈利潤則出現(xiàn)了明顯的下滑。

受內(nèi)受訪人士告訴記者，2024年中國車企的財報業(yè)績呈現(xiàn)出顯著的結(jié)構(gòu)性分化與行業(yè)轉(zhuǎn)型陣痛，其中既有頭部企業(yè)不斷強化話語權(quán)，也有傳統(tǒng)車企因受合資業(yè)務(wù)的拖累而處于掙扎之中。在激烈的市場競爭之下，唯有兼具技術(shù)護城河、財務(wù)韌性、生態(tài)整合能力以及鍛造出長板的企業(yè)，才能在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵戰(zhàn)役中立于不敗之地。

從中國新勢力車企的剖面去看，經(jīng)過10年的市場錘煉，日益劇烈的存量市場博弈，也正在迫使新勢力車企加緊搶占市場席位，打響盈利攻堅戰(zhàn)。

2024年，在新勢力車企中，理想汽車成為國內(nèi)首家連續(xù)兩年營收突破千億的新勢力車企，不過受低價車型占比提升以及純電轉(zhuǎn)型投入等原因，其凈利潤同比下滑31.9%。小米汽車在2024年凈虧損62億元，但其毛利率不斷提升，2024年二季度至四季度毛利率分別為15.4%、17.1%、20.4%。

新勢力車企虧損的原因之一是高額的研發(fā)投入。就理想汽車而言，2024年雖然市場內(nèi)卷嚴重，但其研發(fā)投入仍然高達111億元。

為盡快“上岸”實現(xiàn)盈利，國內(nèi)新勢力車企正在一邊搶抓規(guī)模增長，一邊努力通過優(yōu)化企業(yè)管理、精細化供應鏈管理以及技術(shù)降本去實現(xiàn)降本增效。

2024年，理想汽車先后推出首款純電MPV車型MEGA、改款L系列以及起售價下探至25萬元區(qū)間的L6，形成覆蓋25萬—50萬元價格帶的“增程+純電”雙線布局，進一步搶占市場。

理想汽車銷售與服務(wù)高級副總裁鄒良軍告訴記者，2025年理想汽車會通過產(chǎn)品升級、擴大銷售網(wǎng)絡(luò)、加強營銷、加快海外市場拓展，以及增加在四線、五線城市渠道的覆蓋，來實現(xiàn)銷量的增長突破。小米集團總裁盧偉冰則表示，小米汽車的虧損主要源于自建工廠和核心技術(shù)研發(fā)投入，隨著交付量提升，虧損將持續(xù)收窄，預計2025年后面幾個季度小米汽車的毛利率會大于等于一季度的整體毛利率。

市場瞬息萬變，在激烈的市場競爭之下，留給車企騰挪、試錯的時間已經(jīng)不多。知名咨詢機構(gòu)麥肯錫認為，目前汽車產(chǎn)業(yè)這場淘汰賽即將進入讀秒階段，無法在一兩年內(nèi)推出合格智能電動汽車的車企，以及處于巨虧但仍無法向公眾及投資者展示可信服的扭虧戰(zhàn)略的車企，可能會在這場淘汰賽中“折戟”。

一位資深汽車產(chǎn)業(yè)人士告訴記者，中國車企在過去這10年是處于一種野蠻生長的狀態(tài)，而從2024年開始業(yè)內(nèi)出現(xiàn)了一些新的趨勢，即車企內(nèi)部加快品牌的戰(zhàn)略收縮和融合，聚焦在長項上去發(fā)力，2025年這種戰(zhàn)略聚焦的現(xiàn)象會越來越多?！斑@樣的打法不僅能夠產(chǎn)生協(xié)同效應，節(jié)約研發(fā)、宣發(fā)、渠道等方面的成本，還能避免在各個品牌的產(chǎn)品規(guī)劃上相互內(nèi)耗。與此同時，在2025年我們還將看到企業(yè)與企業(yè)之間出現(xiàn)更多抱團取暖的案例。眾所周知，汽車平臺的研發(fā)投入較大，如果能實現(xiàn)借力，車企就能既實現(xiàn)分攤成本壓力，又能快速補齊技術(shù)短板，實現(xiàn)取長補短?！?/p> 　　

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