為深入貫徹落實(shí)黨的二十屆三中全會(huì)、中央金融工作會(huì)議、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和新“國(guó)九條”關(guān)于做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融“五篇大文章”的部署要求，積極發(fā)揮資本市場(chǎng)功能，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，2月7日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見》?！秾?shí)施意見》共分為8個(gè)部分、18條措施，旨在對(duì)資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”作出系統(tǒng)部署和明確要求。

下一步，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)，統(tǒng)籌做好防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展各項(xiàng)工作，加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)、組織實(shí)施和宣傳引導(dǎo)，扎實(shí)推進(jìn)資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”工作，更好服務(wù)中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展大局。

多措并舉構(gòu)建科技金融新生態(tài)

《實(shí)施意見》聚焦支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，突出深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革，增強(qiáng)制度包容性、適應(yīng)性，推動(dòng)要素資源向科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、綠色低碳、普惠民生等重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)集聚。《實(shí)施意見》圍繞加強(qiáng)對(duì)科技型企業(yè)全鏈條全生命周期的金融服務(wù)，豐富資本市場(chǎng)推動(dòng)綠色低碳轉(zhuǎn)型的產(chǎn)品制度體系，提升資本市場(chǎng)服務(wù)普惠金融效能，推動(dòng)資本市場(chǎng)更好滿足多元化養(yǎng)老金融需求，加快推進(jìn)數(shù)字化、智能化賦能資本市場(chǎng)，加強(qiáng)行業(yè)機(jī)構(gòu)金融“五篇大文章”服務(wù)能力，提升資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的合力等方面提出18條政策舉措。

在加強(qiáng)對(duì)科技型企業(yè)全鏈條全生命周期的金融服務(wù)方面，《實(shí)施意見》圍繞資本市場(chǎng)服務(wù)科技型企業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)提出具體舉措，包括支持優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)發(fā)行上市、優(yōu)化科技型上市公司并購(gòu)重組和股權(quán)激勵(lì)制度、引導(dǎo)私募股權(quán)創(chuàng)投基金投早投小投長(zhǎng)期投硬科技等。

2024年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)重點(diǎn)圍繞做好科技金融這篇文章，先后發(fā)布實(shí)施“科技十六條”“科創(chuàng)板八條”“并購(gòu)六條”等政策文件，不斷完善支持科技創(chuàng)新的監(jiān)管體系和市場(chǎng)生態(tài)。一批處于關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)領(lǐng)域的“硬科技”企業(yè)先后登陸A股市場(chǎng)，其中一些在上市后實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破和跨越式發(fā)展，在集成電路、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等領(lǐng)域形成產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)，有效促進(jìn)了資本、產(chǎn)業(yè)、技術(shù)、人才的深度融合。截至目前，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所上市公司中高新技術(shù)企業(yè)占比均超過(guò)九成，全市場(chǎng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司家數(shù)占比超過(guò)一半。

2024年下半年來(lái)，并購(gòu)重組市場(chǎng)活躍度明顯提升，上市公司通過(guò)并購(gòu)重組轉(zhuǎn)型升級(jí)、產(chǎn)業(yè)整合和尋找第二增長(zhǎng)曲線的積極性明顯增強(qiáng)，尤其是集成電路等硬科技行業(yè)領(lǐng)域并購(gòu)重組活動(dòng)顯著增多，收購(gòu)未盈利科技型資產(chǎn)、“A并H”等標(biāo)志性案例順利落地。

近年來(lái)私募股權(quán)創(chuàng)投基金投向半導(dǎo)體、新能源、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域規(guī)模占比持續(xù)提升，目前在投項(xiàng)目超過(guò)10萬(wàn)個(gè)，在投本金超過(guò)4萬(wàn)億元。

科技創(chuàng)新公司債券試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)并邁向高質(zhì)量發(fā)展。科創(chuàng)債試點(diǎn)以來(lái)累計(jì)發(fā)行1.2萬(wàn)億元，募集資金主要投向半導(dǎo)體、人工智能、新能源、高端制造等前沿領(lǐng)域，審核注冊(cè)、融資擔(dān)保等制度機(jī)制不斷健全。

多元金融助力高質(zhì)量發(fā)展

在綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融等方面，《實(shí)施意見》也分別提出了具體舉措，包括豐富資本市場(chǎng)推動(dòng)綠色低碳轉(zhuǎn)型的產(chǎn)品制度體系、提升資本市場(chǎng)服務(wù)普惠金融效能、推動(dòng)資本市場(chǎng)更好滿足多元化養(yǎng)老金融需求、加快推進(jìn)數(shù)字化智能化賦能資本市場(chǎng)等。

綠色金融方面，綠色公司債券發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，試點(diǎn)以來(lái)累計(jì)發(fā)行約8700億元，制度規(guī)則和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)持續(xù)健全，碳中和債券、低碳轉(zhuǎn)型債券、藍(lán)色債券等創(chuàng)新品種不斷涌現(xiàn)。綠色主題基金快速發(fā)展，截至2024年底已有350只、3100余億元。低硫燃料油、工業(yè)硅、碳酸鋰等綠色低碳類期貨品種相繼上市，受到實(shí)體企業(yè)歡迎。

普惠金融方面，開展普惠金融試點(diǎn)，建立健全全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)與區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)合作對(duì)接機(jī)制，便利專精特新等中小企業(yè)在新三板掛牌，通過(guò)考核評(píng)價(jià)等制度安排，推動(dòng)行業(yè)機(jī)構(gòu)加大普惠金融業(yè)務(wù)投入和中小微企業(yè)服務(wù)力度。“保險(xiǎn)+期貨”通過(guò)期貨市場(chǎng)為農(nóng)戶提供風(fēng)險(xiǎn)管理和價(jià)格保障，已平穩(wěn)運(yùn)行十年，涵蓋20余個(gè)涉農(nóng)品種，惠及全國(guó)31個(gè)省農(nóng)戶超700萬(wàn)戶次。

養(yǎng)老金融方面，中央金融辦、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見》，中央金融辦、中國(guó)證監(jiān)會(huì)等六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》，完善養(yǎng)老金等各類中長(zhǎng)期資金入市配套政策制度體系，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金穩(wěn)定回報(bào)與資本市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行的良性互動(dòng)。2024年12月，人社部等五部門聯(lián)合發(fā)文，將個(gè)人養(yǎng)老金制度擴(kuò)展到全國(guó)，公募FOF基金、公募指數(shù)基金等運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長(zhǎng)期保值的投資標(biāo)的納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄，截至2024年底已有近300只基金納入。公募基金行業(yè)受托管理各類養(yǎng)老金資產(chǎn)超6萬(wàn)億元。

數(shù)字金融方面，穩(wěn)步推進(jìn)證券期貨行業(yè)技術(shù)自立自強(qiáng)，開展“數(shù)據(jù)要素×資本市場(chǎng)”專項(xiàng)試點(diǎn)，發(fā)布首批11個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目，穩(wěn)妥推動(dòng)相關(guān)技術(shù)在資本市場(chǎng)應(yīng)用實(shí)施，賦能行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，同時(shí)統(tǒng)籌加強(qiáng)數(shù)據(jù)安全保障。積極探索人工智能、大模型等新技術(shù)在資本市場(chǎng)的應(yīng)用，在智能輿情、財(cái)報(bào)分析等應(yīng)用場(chǎng)景中落地驗(yàn)證了大模型技術(shù)，協(xié)同推進(jìn)資本市場(chǎng)人工智能應(yīng)用基地的共建共享。

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