A股五大上市險企保費收入再提速。7月16日，北京商報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，中國人壽、中國平安、中國人保、新華保險、中國太保今年上半年共攬保費1.76萬億元，同比增長3.03%，雖然較去年同期7.5%的同比增速有所下滑，但相較于今年前5月的2.2%增速有所增長。分版塊來看，不同于三家財險公司保費齊刷正增長，五家壽險公司保費“三升兩降”。

代理人隊伍轉(zhuǎn)型再進(jìn)一步；“報行合一”推行一年，銀保渠道降費30%；有險企決定將預(yù)定利率下調(diào)至3%以下……回望今年上半年，壽險板塊變革步伐從未停歇。那么，展望下半年，多重因素交織影響下的保險業(yè)又將邁上怎樣的新臺階？

保費同比增速“四升一降”

2024年“上半場”結(jié)束，隨著新華保險、中國太保披露保費收入公告，A股五大上市險企上半年保費成績均已放榜。

今年上半年，A股五大上市險企的保費同比增速“四升一降”，與今年前5月呈現(xiàn)出同樣的格局。其中，中國人壽、中國平安、中國人保、新華保險、中國太保五大上市險企上半年合計保費收入達(dá)到1.76萬億元，同比增長3.03%，高于前5個月的2.2%增速。

從各家險企的保費收入構(gòu)成來看，中國平安保費同比增速領(lǐng)跑五大險企，該公司保費收入4812.68億元，同比增長4.66%。中國人壽保費增速緊隨其后，該公司保費收入為4896億元，同比增長4.13%。此外，中國人保、中國太保也均實現(xiàn)了2%以上的保費同比增速，兩家公司的保費收入分別為4272.83億元和2661.87億元。

整體而言，上半年A股五大上市險企保費整體穩(wěn)健增長，雖增速較去年有所放緩，但較今年前一階段有所回升，顯示出行業(yè)韌性。中國礦業(yè)大學(xué)管理學(xué)院碩士生企業(yè)導(dǎo)師支培元表示，上半年，A股五大上市險企保費收入呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長的態(tài)勢。

分版塊來看，雖然五家壽險公司保費增速“三升兩降”，但壽險板塊整體延續(xù)著復(fù)蘇態(tài)勢，具體而言，五家壽險公司保費收入合計1.12萬億元，同比增長2.12%。中國人壽、平安壽險兩家公司的保費增速均超4%，其中，平安壽險保費收入3007.84億元。

不同于壽險板塊，五大上市險企財產(chǎn)險板塊繼續(xù)保持全部正增長。太保產(chǎn)險保費收入1130.28億元，保費同比增速最為明顯，為7.7%。人保財險、平安產(chǎn)險的保費收入分別為3119.96億元和1603.97億元，增速分別為3.68%和4.06%。聚焦于主力險種車險來看，財險老三家的車險保費收入增速均位于2%—3.5%區(qū)間。

國泰君安證券研究所非銀劉新琦團隊此前發(fā)布的2024年中報業(yè)績前瞻指出，2024年上半年上市險企財險保費增速分化。車險保費低速增長，預(yù)計主要受新車銷量增速放緩以及車均保費下降影響。

下半場“漲勢”如何延續(xù)

今年上半年，壽險市場大動作不斷，“報行合一”政策和險企主動優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)被業(yè)內(nèi)寄予了價值率持續(xù)改善的期望。

聚焦于“報行合一”的成效來看，最新數(shù)據(jù)顯示，全行業(yè)相關(guān)渠道平均傭金水平較之前降低30%。長期而言，“報行合一”有助于從行業(yè)整體降低渠道費用，縮減費差損，促進(jìn)人身保險高質(zhì)量發(fā)展。

中信建投證券7月15日發(fā)布的報告指出，從負(fù)債端來看，下半年預(yù)計儲蓄險需求持續(xù)旺盛，疊加銀保渠道新單保費去年四季度基數(shù)較低，看好新單保費延續(xù)增長、價值率同比改善。長期來看，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化有望成為壽險公司發(fā)展的勝負(fù)手。

需要關(guān)注的是，深化銀行代理渠道改革不僅已經(jīng)提上日程，大力發(fā)展各類具有養(yǎng)老屬性的商業(yè)保險同樣成為接下來的發(fā)展風(fēng)向標(biāo)?；诖?，支培元認(rèn)為，下半年保險業(yè)有望繼續(xù)保持穩(wěn)定增長的勢頭。保險公司應(yīng)抓住機遇，加強創(chuàng)新和服務(wù)升級，以適應(yīng)市場變化，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

當(dāng)前正值主汛期，作為發(fā)揮著經(jīng)濟“減震器”和社會“穩(wěn)定器”功能作用的保險業(yè)如何應(yīng)對，亦是關(guān)注的焦點。據(jù)了解，保險業(yè)持續(xù)做好南方洪澇災(zāi)害應(yīng)對工作，目前，已賠付和預(yù)賠付金額超11億元。根據(jù)金融監(jiān)管總局近期公布的理賠情況，涉及的財產(chǎn)險理賠包括車險、企財險、農(nóng)險、意外險、農(nóng)房保險等。

中信建投證券發(fā)布的報告顯示，展望后續(xù)，自然災(zāi)害所帶來的影響為短期性的，具有較高管理水平和良好業(yè)務(wù)質(zhì)量的頭部險企則有望實現(xiàn)市占率的不斷提升和自身的高質(zhì)量發(fā)展。

基于財產(chǎn)險的未來發(fā)展，中信建投證券發(fā)布的報告也指出，一方面，車險綜改“降價、增保、提質(zhì)”的階段性目標(biāo)已經(jīng)基本實現(xiàn)，目前在經(jīng)營成本的剛性約束下車均保費進(jìn)一步下行空間不大，且在車險“報行合一”新規(guī)、行業(yè)監(jiān)管加強后中小險企費用競爭空間有限，未來車險市場或?qū)⒂瓉砥椒€(wěn)發(fā)展，從而有利于頭部險企憑借自身強大的品牌效應(yīng)和精細(xì)化定價能力實現(xiàn)市占率的提升，行業(yè)馬太效應(yīng)有望凸顯；而另一方面，隨著新能源車滲透率的持續(xù)提升，未來若新能源車險自主定價系數(shù)擴大后，新能源車險更高的車均保費也有望帶動行業(yè)整體保費收入的進(jìn)一步增長。

“展望下半年，隨著經(jīng)濟復(fù)蘇步伐加快、居民收入預(yù)期改善及政策紅利釋放，保險業(yè)復(fù)蘇勢頭有望延續(xù)，特別是財險領(lǐng)域的非車險板塊及壽險市場的價值率優(yōu)化和銀保渠道潛力釋放，將為行業(yè)增長提供新動力?！痹谥嘣磥恚诋a(chǎn)險市場方面，技術(shù)創(chuàng)新和數(shù)據(jù)分析的應(yīng)用將有助于保險公司更準(zhǔn)確地評估風(fēng)險，提高定價能力和風(fēng)險管理水平。同時，新能源汽車等新興領(lǐng)域的快速發(fā)展，也將為產(chǎn)險市場帶來新的增長點。

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